Investering i ETF’er – Inkluderer de nye regler for 2020

ETF’er er et ukendt begreb for mange danskere – men en oplagt mulighed for dig, der gerne vil investere i aktier.

Investeringer i ETF’er er på vej frem, og der kommer flere og flere muligheder for at investere i dem som dansker. Hos Nordnet kan du handle ETF’er fra europæiske lande. Det er ikke længere lovligt at handle med ETF’er fra USA, som betød, at Nordnet fjernede mere end 5000 ETF’er, men du kan fortsat investere i 23 ETF’er fra amerikanske Vanguard på Nordnet. Det skyldes, at de har at børsnotere dem på den tyske børs Xetra. Nordnet har over 1600 ETF’er.

Så der er kommet stort fokus på dem de seneste par år, og mange har gjort dem til en del af sin portefølje. Her kan du læse om, hvorfor det er en god idé at gøre og hvordan du gør.

Første del af indlægget er en trin-til-trin guide til, hvordan du kommer i gang med at investere i ETF’er.

BEGYNDERGUIDE

ALT OM ETF’ER

SKAT

KONKLUSION

Guide til ETF investering

For at gøre det lettere for dig, har jeg skrevet en guide til, hvordan du kommer i gang med at investere i ETF’er. Guiden indeholder fire trin, som alle sammen hjælper dig med at komme i gang med ETF investering.

I disse trin lærer du at finde en god handelsplatform, hvordan du udvælger ETF’er og hvordan du investerer i en ETF.

Jeg vil anbefale dig, at du gennemgår alle fire trin, for i trin 4 kan du få en GRATIS personlig investeringsplan, som giver dig adgang til en række ETF’er.

Du kan tage alle trin med det samme, eller du kan vælge at gennemgå et trin om dagen de næste fire dage. Du kan se alle trin herunder.

TRIN 1:

Vælg en handelsplatform

TRIN 2:

Kom godt igang

TRIN 3:

Køb din første ETF

TRIN 4:

Få en gratis investeringsplan

Trin 1 – Vælg en handelsplatform

For at investere i ETF’er skal du have en handelsplatform at gøre det på. En online handelsplatform er altid den billigste måde at investere i ETF på, da det er minimalt, hvad du betaler for at investere i dem. I næste skridt kigger vi nærmere på, hvordan du finder en ETF med lave administrationsomkostninger.

Når du skal vælge en god handelsplatform til ETF’er, kan du gennemgå følgende kategorier.

Platformens sprog

De fleste foretrækker, hvis platformen er på dansk. Nogle af de store udenlandske er kun på engelsk. Tit skifter man mellem dansk og engelsk, fordi du ender med at finde gode råd på engelske hjemmesider. Her er det lettere at oversætte din handelsplatform til engelsk end at kende alle engelske begreber på både dansk. I hvert fald i starten.

Mulighed for dansk kundeservice

Dette punkt er ikke vigtigt for alle. Det er begrænset hvor tit, at jeg bruger kundeservice, men det er rart at kunne få fat i nogle, hvis du har problemer.

Jeg foretrækker dansk kundeservice, hvor jeg har et nummer, som jeg kan ringe til, hvis jeg vil have hjælp med det samme.

Hvad koster det at investere i ETF’er?

Der findes mange forskellige ETF’er, men mange der vælger at investere i dem, mig inklusiv, gør det, fordi de har lave omkostninger. Derfor skal du også finde en handelsplatform, hvor du ikke betaler høje gebyr.

En passiv ETF giver ofte et lavt årligt afkast, men på sigt tjener du flere penge på dem, da de også tager et lavt årligt administrationsgebyr.

Hvor mange ETF’er har du adgang til?

Det handler ikke kun om kvantitet men især også om kvalitet. Det er rart at være på en handelsplatform, hvor de har mange ETF’er, så du har meget at vælge mellem. Men pga. EU-regler er der sjældent et stort udbud, selvom det er begyndt at hjælpe på det.

Det er en god idé at have en konto på en handelsplatform, hvor de har en række passive ETF’er, da det ofte er her, at en ETF er en god investering. I hvert fald til en del af din portefølje.

Vores valg er Nordnet – Opret en konto på 5 minutter

Hvis vi kigger på kategorierne til en god handelsplatform, så er Nordnet et virkelig godt bud. De har 0 kr. i købskurtage for ETF’er og de har både aktive og passive ETF’er, som du kan investere i.

Du får her dansk kundeservice og en dansk platform. Desuden kan du også investere i danske aktier på platformen. Det tager kun fem minutter at oprette en konto hos dem. Alt du skal gøre er at følge nedenstående punkter.

1. Opret en konto på Nordnet. Når du kommer ind på deres hjemmeside, vælger du “Åbn en konto.”
2. Nu skriver du dit CPR nr. På den måde indhenter de automatisk dine oplysninger.
3. Du benytter NemID til at logge ind.
4. Nu er du allerede i gang.

Herefter er du klar til at finde ETF’er, som du kan investere i. I skridt 2 viser jeg dig, hvordan du finder dem og samtidig vælger jeg også en af mine favoritter på Nordnet.

Trin 2 – Find en god ETF

Hvis du allerede ved, hvilken ETF du gerne vil investere i, så kan du søge efter den i højre side. Her vælger vi i stedet at kigge nærmere på dine muligheder, når det kommer til at investere i ETF’er.

Gå til alle ETF’er

For at se alle ETF’er går du op til hovedmenuen og vælger “Børs & marked.” Herefter finder du ETF’er i bunden af den undermenu, som kommer frem. Du kan se bunden af denne undermenu på nedenstående billedet.

Tryk på “ETF’er – Børshandlede fonde.”

Find din ETF med deres filter

På deres ETF side kan du se, at du kan investere i over 1500 ETF’er. Her er det en fordel at benytte deres ETF. Ellers kan du altid gå videre til næste punkt, hvor jeg har valgt en af dem.

Du kan filtrere på en række forskellige punkter. Bl.a. kategori. På den måde kan du finde ETF’er, som investerer på et marked, som du tror vil stige i fremtiden. Det smarte ved ETF’er er, at du ikke skal være ekspert på enkelte aktier, obligationer osv. Du investerer i stedet for i den branche eller markeder, som du tror på.

Vælg en ETF

Her har jeg valgt Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing. Det er en af de ETF’er, som Vanguard har registreret i Tyskland. Denne følger det amerikanske index S&P 500. Det er de 500 største amerikanske virksomheder.

Det er det index, som Warren Buffett siger altid vil slå investorer over tid. Jeg er stor fan af det, som en del af min passive del af min portefølje. Det gode ved Vanguard er, at de har lavet administrationsgebyr. De årlige omkostninger ved denne ETF er 0,07%. På den måde er din investering hele tiden lig med S&P 500, uden at du skal gøre noget. Husk at tjekke vores afsnit om SKAT, da det har betydning for, hvad du skal vælge.

I næste skridt kigger vi på hvor let det er at investere i en ETF hos Nordnet.

Trin 3 – Vælg beløb og køb ETF

Når du er på en ETF, klikker du på “Køb.” Så kommer der et vindue frem i den ene side, hvor du kan købe din valgte ETF.

Hos Nordnet vælger du antal og så skriver den, hvad det koster at købe. Her har jeg valgt 10 styk af Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing. Det skal jeg give 509,38 euro for. Det står i euros, fordi den er registreret i Tyskland.

For at foretage handlen skal du vælge et aktivt depot. Når du har gjort det, klikker du på “Køb.”

Nu ejer du din første ETF.

Trin 4 – Få en gratis investeringsplan

Jeg vil anbefale dig, at du laver en personlig investeringsplan, hvis du vil handle med ETF’er. Nogle vælger at investere alle deres penge i en enkelt ETF, mens andre gerne vil fordele deres risiko på flere ETF’er.

Hos Nord.Investments kan du få en GRATIS personlig investeringsplan. Her giver de dig en række ETF’er, som du kan vælge at investere i. Du kan investere gennem dem, eller du kan købe disse ETF’er selv. Det er helt uforpligtende at få din personlige investeringsplan gennem Nord.Investments.

Det tager kun 5-10 minutter at få sin investeringsplan, hvis du følger disse punkter:

1. Gå til deres Nord.Investments hjemmeside, klik her
2. Udfyld dine informationer
3. Besvar 11 spørgsmål som giver dig en personlig investeringsplan
4. Nu har du en gratis investeringsplan

Herefter vælger du, om du vil investere i den gennem Nordnet, eller om du vil benytte Nord.Investments.

Fordelen ved at benytte Nord.Investments er, at de står for det hele, så de vil automatisk diversificere din portefølje. Min. startbeløb gennem dem er 30.000 kr. med en årlig omkostning på 0,75%. Over en million falder den til 0,6%. Det er utrolig let at benytte og de indberetter også automatisk til SKAT.

Hvis du har brug for mere information om den, kan du læse vores anmeldelse her.

Hvad er en ETF?

I 2016 skrev den kendte investor Warren Buffett et brev til alle investorer i sit aktieselskab Berkshire Hathaway:

When trillions of dollars are managed by Wall Streeters charging high fees, it will usually be the managers who reap outsized profits, not the clients. Both large and small investors should stick with low-cost index funds.

Vil man følge Buffetts råd, er ETF’er langt den nemmeste måde at investere bredt i de billigste indeksfonde.

ETF står for exchange traded fund, det vil sige en børshandlet fond. En ETF er på mange måder det samme som en aktiefond, med den undtagelse at andele i en ETF handles og sælges på børsen. Hvis en ETF vil udvide sin kapital, foregår det ved en aktieemission, hvor der udstedes nye aktier (ofte til en enkelt større investor), ligesom vi kender det fra børsnoterede virksomheder.

Warren Buffett er især stor fortaler for, at du følger det amerikanske aktieindeks S&P 500. Selvom EU har ændret reglerne for ETF’er og gjort det sværere at investere i dem, så kan du hos Nordnet investere i Vanguards S&P 500 UCITS ETF. Den har løbende omkostninger på 0.07%, så det er svært at finde en billige forvalter. De ændrede regler skyldes MiFID II af ESMA.

ETF’er er typisk passive fonde, der er følger et indeks for aktier eller obligationer, men der findes også aktive ETF’er og ETF’er, der investerer i andre ting så som råvarer, ejendomme mm. Du kan endda investere i gearede ETF’er.

Målet for en ETF er at ramme et indeksgennemsnit som f.eks. OMX C25 eller prisen på en bestemt råvare. Alle disse typer af ETF’er kan du investere i hos Nordnet.

Pris og udbud

Jeg har tidligere været inde på, hvordan det kan være en bedre investering at følge et aktieindeks end at investere i enkeltaktier eller aktive investeringsfonde. Der er ikke mange indeksfonde at vælge imellem hos danske børsmæglere, da udenlandske fonde typisk ikke bliver handlet på samme måde som vi kender det fra Danmark, og samtidig gør de danske skatteregler det mindre fordelagtigt at investere i udenlandske fonde. Derfor er ETF’er en af de få investeringsløsninger, der giver mulighed for at købe sig ind både i brede og i mere specialiserede indekser.

Globalt set findes der mere end 5000 forskellige ETF’er, men i dag er det begrænset, hvor mange du kan handle med pga. nye EU regler. Hos Nordnet finder du dog en række europæiske ETF’er, som vi kan anbefale, at du undersøger nærmere. Vi er store fans af Vanguard, som har nogle gode ETF’er med lave omkostninger. Men du finder stadigvæk masser af ETF’er hos Nordnet. Jeg vil anbefale, at du søger efter ETF’er med lave årlige omkostninger. Her kan også nævnes HSBC og JP Morgan. En ETF giver mest mening med en lav årlig omkostning.

Det, der tiltrækker mange investorer ved ETF’er, er dog først og fremmest de lave omkostninger. Det gælder især, hvis vi sammenligner med danske investerings- og indeksfonde.

Den første ETF kom til i USA i 1993, men siden er udviklingen gået stærkt, som du kunne se i grafen her i starten af artiklen. I USA stod ETF’er for mere end 30% af al aktiehandel i 2017, i hvert fald målt på værdi. ETF’er har fået mange fine ord med på vejen pga. de gode muligheder for at skabe stor spredning og blive eksponeret for mange forskellige markeder, kombineret med lave administrationsomkostninger.

Hos Nordnet har du gode muligheder for at investere i ETF’er. Du kan endda investere i mere ETF’er uden kurtage, hvis du gør det gennem deres månedsopsparing. Det kræver, at du overfører min. 500 kr. automatisk hver måned, som bliver investeret i de ETF’er, som du har valgt.

Sådan handler du ETF’er

ETF’er handles på udenlandske børser på samme måde som aktier. De minder i høj grad om de danske fonde, som også handles på en sekundær markedsplads, hvor investorer kan købe og sælge direkte til hinanden igennem de mest almindelige handelsplatforme.

Nordnet har 1.639 ETF’er, så der er gode muligheder for at investere i spændende ETF’er. De årlige omkostninger svinger fra 0.04% til 0,98%.

Andre handelsplatforme satser ikke på ETF’er og har derfor et ekstremt lille udbud. Nordnet, der er den største af de billige online mæglere og nordens største handelsplatform, har et fornuftigt udvalg.

Det er store børser som Deutsche Börse, London Stock Exchange, New York Stock Exchange m.fl., der udbyder de forskellige ETF’er, og deres udvalg er stort. Men som sagt kan du ikke længere investere i de amerikanske ETF’er. Men vi kommer til at se flere af de amerikanske firmaer registrere sig i EU og dermed kan du fortsat købe dem den vej igennem.

Bare på de europæiske børser findes der over 500 forskellige ETF-fonde, og på verdensplan nærmer vi os 5000 fonde. Herunder kan du se, hvor mange ETF’er de forskellige handelsplatforme har.

Fordele & ulemper ved handel med ETF’er

Investering i ETF’er er klart blevet mere populært de sidste par år, og denne trend vil sandsynligvis stige især på det danske marked, der først nu er ved at få øjnene op for denne mulighed. Mange bliver lokket til af de lave omkostninger, men har svært ved at gennemskue ulemperne.

Der er både fordele og ulemper ved investering i ETF’er, og fordi skattereglerne gør investering mere kompliceret, vil jeg her give mit eget, helt konkrete bud på, hvad der er godt og skidt ved handel med ETF’er:

Jeg vil anbefale, at du læser afsnittet om SKAT, da der kommer nye regler fra 2020.

Fordele

• Lave omkostninger: En ETF har ofte kun en ÅOP på 0,1-0,5% (fås endda til under 0,1% hos visse fonde) i forhold til danske indeks- og investeringsfonde, der ofte har en ÅOP på 0,75-2%.
• Spredning: Du opnår let en stor diversificering på forskellige aktier, sektorer, lande og valutaer. Det ville være meget krævende og dyrt, hvis du selv skulle opnå samme spredning udelukkende ved at handle enkeltaktier.
• Transparens: Du kan let se, hvad du investerer i.
• Følger markedskursen: Der er ingen risiko for et lavere afkast end hvad markedet dikterer, hvilket du kan risikere ved investering i en aktivt forvaltet fond.

Ulemper

• Lagerbeskatning: I modsætning til mange andre lande beskatter vi ikke aktier og ETF’er efter samme regler. Du vil derfor årligt skulle have frie midler til at betale skatten, når dine ETF’er stiger i værdi, og hvis de falder, er fradraget lavere end skatten på gevinsten, hvis du investerer for frie midler.
• Passiv forvaltning: ETF’er følger markedet, så hvis markedet falder, falder dine ETF’er – her har aktivt forvaltede fonde den fordel, at de kan ændre deres portefølje, så den bliver mindre sårbar over for udsving.

Skal du handle med ETF’er?

Er ETF’er reelt en god investering?

Det korte svar er, at det kommer helt an på, hvordan du investerer, og hvad du vil have ud af din investering i ETF’er.

Det er blevet langt mere attraktivt med Nordnets månedsopsparing, hvor du har mulighed for at investere i en række ETF’er, uden at skulle betale kurtage.

Den største fordel ved ETF’er er efter min mening helt klart omkostninger og spredning. Du kan bruge ETF’er til at skabe stor diversificering i din portefølje, og samtidig holder du de årlige omkostninger nede.

En anden mulighed med ETF’er gennem Nordnet er, at du investerer dine pensionsmidler. Her kan du nemlig både spare kurtagen og få den skattefordel, som pt. mangler ved handel med ETF’er for frie midler.

På grund af lagerbeskatningen bør du overveje, hvor stor en del af din investering du vil have i ETF’er. Evt. kan det være en mulighed at kombinere investering i ETF’er med investering i et par almindelige indeksfonde, så du får fordelen af begge typer fonde.

Lav dit forarbejde før du handler

Hvis du gerne vil handle ETF’er, så har du to muligheder – du kan enten købe ETF’er direkte, hvilket kræver at du researcher de forskellige muligheder og bestemmer, hvilket indeks og spredning du ønsker.

Hvis du blot ønsker en stor spredning, men også en balanceret risiko, og ikke vil bruge for meget tid på selv at udvælge ETF’er, kan du vælge nogle af de ETF’er, som du finder hos Nordnet.

Hvis du er nybegynder inden for aktieinvestering, så vil jeg anbefale dig at undersøge dine muligheder lidt nærmere, før du starter på handel med ETF. Her kan du læse min artikel Aktier For Begyndere, hvor jeg går mere i dybden med aktiehandel generelt – her finder du også tips til de bedste børsmæglere og investeringstjenester.

En af vores læsere har været så sød at lave en lang liste over alle de ETF’er, som der i dag beskattes efter aktieindkomst. Listen er opdelt efter, hvor meget du betaler i administrationsgebyr, så du kan hurtigt finde en god og billig ETF. Herudover er de opdelt i accumulating og distributing. Accumulating betyder, at en ETF geninvesterer udbytte i samme ETF. En ETF som står som distributing udbetaler udbytte til dig.

Du kan hente listen her til numbers (Mac)

Du kan hente listen her til Excel (PC)

Beskatning af ETF’er

Det er først og fremmest skattereglerne, der hidtil har skræmt mange danske investorer væk fra ETF’er. ETF’er bliver nemlig beskattet efter lagerprincippet fremfor realisationsprincippet, der ellers gælder for almindelige aktier og aktiefonde, og det har visse ulemper.

I 2019 ændrede regeringen loven for beskatning af ETF’er og gav ETF’er der primært investerer i aktier mulighed for at blive beskattet som aktieindkomst istedet for som tidligere kapitalindkomst. Det er en frivillig ordning der kræver at virksomheden bag en EFT indsender dokumentation til Skat. Med den nye lov er ETF’er stadigvæk altid lagerbeskattet. Indtil videre er langt de fleste ETF’er dog stadig beskattet som kapitalindkomst.

På SKATs hjemmeside kan du hente en oversigt over de ETF’er, som i 2020 er godkendt til beskatning som aktieindkomst. Hent listen til excel her. Nu klikker du på “Liste over aktiebaserede investeringsselskaber.”

Lagerprincippet betyder, at du hvert år skal betale skat af din gevinst eller tab, også selvom du ikke har solgt dine investeringer. Ved årets udgang opgøres årets kursgevinster og kurstab på dine ETF’er, både de realiserede og urealiserede. Du skal betale skat af ETF’er, der er steget i kurs i årets løb, mens eventuelle kursfald modregnes i skatten.

Der er to problemer ved denne model, som afholder mange fra at vælge ETF’er:

• Du skal betale skat, selvom du ikke har solgt din investering, og har du ikke frie midler til at betale skatten, kan du være tvunget til at sælge nogle af dine værdipapirer.
• Taber din investering værdi det ene år, er fradraget ikke altid lige så stort som den beskatning, du skal betale, når der er overskud. En investering, der falder med 50% det ene år og stiger med 100% det næste, har nu på papiret samme værdi, men pga. lagerbeskatningen vil du kunne tabe penge på den voldsomme stigning og fald.

Herunder har jeg lavet en tabel, der giver et simpelt overblik over de forskellige skattesatser, som jeg derefter gennemgår i de næste afsnit.

Frie midler

Når du bruger frie midler til at investere i ETF’er, bliver gevinst og tab beskattet som kapitalindkomst eller aktieindkomst. Alt efter om du har negativ kapitalindkomst i forvejen spænder beskatningen for kapitalindkomst fra 26-42% og aktieindkomst er 27% for de første 54.000,- årligt hvorefter den går op til 42%

Aktiesparekonto

Hvis du allerede havde investeret gennem en aktiesparekonto, så ville du kun skulle betale 17% på tab og gevinst.

De beskattes efter lagerprincippet og med en skattesats på 17 % både for gevinst og tab.

Pensionsmidler

Investerer du for pensionsmidler, er beskatningsreglerne for ETF’er nøjagtigt de samme som for almindelige aktier og aktiefonde. De beskattes alle efter lagerprincippet, og PAL-skatteprocenten er 15,3 % både for gevinst og tab.

Som du kan se ovenfor vinder ETF’er altså over aktiefonde hvis det er på en aktiesparekonto eller for pensionsmidler. For frie midler er regnestykket lidt svære og afhænger af om du har negativ kapitalindkomst eller anden aktieindkomst.

Ofte Stillede Spørgsmål

Konklusion

Der er gode muligheder for at få et højt afkast med en ETF over tid. På sigt outperformer en passiv ETF de fleste investorer. Det vil være de ETF’er, som har lave administrationsgebyr og som kopierer et indeks.

Hvis du investerer i en aktiv ETF, har du højere risiko og bedre mulighed for et højt afkast. Ofte betaler du også en del mere i administrationsgebyr. Derfor bruger jeg ETF’er til at supplere min portefølje med passive investeringer. Det er op til dig, hvor stor en del du ønsker at være passiv og aktiv for.

Jeg vil anbefale dig, at du opretter en konto på Nordnet og kigger nærmere på dine investeringsmuligheder i ETF’er. Herunder kan du også læse vores indlæg om Nordnets Månedsopsparing, som er en simpel måde at investere i ETF’er.